开源证券：银行行业点评报告：测算：高息定存到期规模、节奏与成本改善空间

测算2025年到期高息定存约39.7万亿元，其中42%已于Q1到期 根据我们测算，上市银行2025年到期高息定存（2Y及以上）共39.7万亿元，其中2Y/3Y/5Y分别为19.8/17.4/2.5万亿元；到期节奏来看，Q1/Q2/Q3/Q4分别到期42%/16%/18%/24%。2026H1到期高息定存约19.6万亿元。具体假设如下：1、确定到期存款规模：2024年末1Y以内重定价的存款将于2025年到期，剔除活期存款后，2025年到期定存规模共计79万亿元。 2、确定存款到期节奏：（1）2024年末3M以内重定价存款在2025Q1到期，3M-1Y重定价的存款在2025Q2-Q4到期，假设Q2/Q3/Q4的占比分别为30%/30%/40%。（2）2024年末1-5Y区间重定价的存款将于2026-2029年到期，设其中60%为2026年到期，其中Q1和Q2占比分别为40%和20%。（3）确定到期定存原始期限：对各季度重定价存款的原始期限比例做出假设，可得出每季度到期的各期限存款规模。 利率降幅：2025年到期的3Y存款利率降幅在125~150BP之间 1、根据到期定存的揽储时间，参考国有