东兴证券：伟星新材（002372）-2023年半年报点评：品牌和渠道优势下成长确定，低迷期显现战略灵活

伟星新材(002372)伟星新材2023年上半年实现营业收入22.37亿元，同比下降10.58%；归属于母公司所有者的净利润为4.94亿元，同比增长35.46%，扣非后归母净利润为4.82亿元，同比增长39.55%，实现EPS为0.31元。点评：上半年需求依然较弱情况下，第二季度营业收入降幅较一季度略收窄。2023年上半年公司营业收入同比下滑主要是行业需求疲弱，其中PPR系列、PE系列、PVC系列产品营业收入分别同比下降11.76%、15.79%和19.93%。虽然新拓展的其他品类防水和涂料等增长29.99%，但由于占比低，仅为14.25%，不能够对冲上半年总体营收的下滑。疫情后消费信心的不足恢复慢，第二季度需求依然没有明显起色，第二季度营业收入延续一季度下滑的态势，同比下降10.38%，但降幅较一季度收窄0.49个百分点。毛利率提升和长期股权投资收益推动净利润增长。公司归母净利润增长较好主要是毛利率的提升和长期股权投资收益较好。上半年原材料价格下降叠加公司继续推进智慧工厂建设降低成本2023年上半年综合毛利率为41.16%,同比提高3.43个百分点。其中PPR系列、PE系列和PVC系