天风证券：金山办公（688111）-全面拥抱AI，金山正步入新一轮成长周期

金山办公(688111) 金山办公全面拥抱AI，明确AIGC+Copilot+Insight产品思路 大模型时代，WPSAI开启办公软件新范式，未来WPS将在AIGC、Copilot、Insight三方面推动办公软件的变革，其中AIGC主要用于内容创作，Copilot则是化繁为简，以智能助手的形式大幅度降低办公软件的使用门槛，Insight则用于挖掘数据潜能，其基于AI对文档的理解，可以处理非结构化数据，提高知识再利用效率。金山除了调用大模型厂商的API外，还自研百亿参数大模型，在模型成本、特定场景推理等领域产生作用，为AI赋能办公奠定基础。 对比海外公司，我们看到OfficeCopilot等产品迎来商业化与积极的消费者反馈 研究海外的公司，我们看到OfficeCopilot与Notion已经开始了商业化，OfficeCopilot从企业版客户开始推出Copilot功能，并给出了30美元/人/月的定价，从第一批用户的反馈看，Copilot可提高用户生产力、工作效率和创造力，结论表明，Copilot确实提高了效率和创造力，77%的早期用户在使用后不愿放弃，我们认为Copilot产品表现出