华鑫证券：有色金属行业周报：美国CPI符合预期，黄金重拾涨势

投资要点 黄金：4月CPI符合预期，黄金重拾涨势 数据方面，4月通胀整体符合预期。美国4月核心PPI同比今值2.4%，高于预期2.3%，高于前值2.1%；环比今值0.5%，高于预期0.2%，高于前值-0.1%。美国4月CPI同比3.4%，符合预期，低于前值得3.5%；4月核心CPI同比今值3.6%，符合预期，低于前值3.8%。 从CPI分项来看，主要是服务业项目保持高的同比增速。4月住房租金项目价格同比5.6%，运输服务项目价格同比11.1%。 本周美联储官员发言整体偏鸽。鲍威尔认为美国PPI数据释放出相当混乱的信号，通胀是否将具有粘性目前未知。租金上涨对CPI数据影响的滞后性比原来更漫长，其中服务通胀的解决将最漫长，鲍威尔认为服务通胀无需回落至2%。博斯蒂克认为年底降息是适宜的。预计通胀将缓慢下降，仍然存在经济动能。 当然也有偏鹰派的发言。票委梅斯特认为应当在更长时期内维持高利率，美联储通胀目标所面临的风险正上升。通胀进展将更多地取决于需求的降温，需更长时间使得通胀朝2%回落。 我们认为4月美国经济数据低于预期叠加通胀符合预期的下降，美联储降息动力上升，黄金价格将开启下一轮涨势。 铜