中泰证券：非银金融：券商风控指标规定点评：较意见稿修订幅度不大，适度优化资本空间

投资要点 事件：2024年9月20日，《证券公司风险控制指标计算标准规定》正式稿公布，自2025年1月1日起施行。此前，征求意见稿于2023年11月初发布（详见报告《优化券商风控指标体系、再提并购重组等事件点评》），此次正式稿落地，总体来看，内容相较意见稿变化不大。 【相较意见稿，放松、优化的部分】 1）风险资本准备计算中：放松部分自营权益配置、做市业务计算标准。一是，上海180指数、深圳100指数、沪深300指数、中证500指数成份股计算标准修订为8%（意见稿为10%）；一般上市股票计算标准修订为25%（意见稿为30%）。二是，新增“证券公司开展做市业务，在做市账户中持有的金融资产及衍生品的市场风险资本准备按照对应类别标准的90%计算”。 2）流动性覆盖率计算中：优化分子端计算、调整自营权益折算率。上海180指数、深圳100指数、沪深300指数、中证500指数成份股及宽基股票指数ETF折算率修订为50%（征求意见稿为40%）。 3）净稳定资金率计算：差异化充实可用稳定资金。可用稳定资金中新增剩余存续期大于等于6个月小于1年的借款和负债，并明确连续三年A类AA级以上、连续三年A类、其余