中航证券：非银行业周报（2023年第三十三期）：经济数据回暖提振信心，险企资负共振驱动估值修复

市场表现：本期（2023.9.11-2023.9.15）非银（申万）指数-1.27%，行业排名22/31，券商Ⅱ指数-0.89%，保险Ⅱ指数-2.26%；上证综指+0.03%，深证成指-1.34%，创业板指-2.29%。个股涨跌幅排名前五位：华创云信（+12.78%）、天茂集团（+4.10%）、香溢融通（+2.60%）、方正证券（+2.37%）、九鼎投资（+1.52%）；个股涨跌幅排名后五位：锦龙股份（-6.28%）、国盛金控（-6.24%）、新华保险（-5.97%）、华鑫股份（-4.33%）、华铁应急（-4.06%）。（注：去除ST及退市股票）核心观点：证券：市场表现方面，本周证券板块下滑0.89%，跑输沪深300指数0.05pct，跑输上证综指0.92pct。本周，北向资金持续流出，累计净流出152.06亿元，参考历史北向资金大幅流出平均周期，本轮外资持续流出已达30个交易日，接近历史平均值，预计本轮外资流出已接近尾声。当前券商板块PB估值为1.25倍，位于2020年20分位点附近，配置性价比较高。宏观层面，央行降准进一步提升市场流动性，而8月经济数据的超预期表现也提振了投资者对经