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西南证券:新大陆(000997)-2023年年报点评:收单高速增长,海外+SaaS打开第二成长曲线.pdf |
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新大陆(000997)
投资要点
事件:公司发布2023年年度业绩报告。23年实现营收82.5亿元,同比增长11.9%;实现归母净利润10.0亿元,同比扭亏+13.9亿元;实现扣非归母净利润10.8亿元,同比增长136.8%。单Q4来看,实现营收23.7亿元,同比增长28.4%;实现归母净利润1.9亿元,同比扭亏+9.4亿元;实现扣非归母净利润1.9亿元,同比扭亏+2.1亿元。
23年收单表现优异,整合杉昊智能加深商户SaaS布局。23年商户增值和运营业务实现营收和利润高增,同比+33.6%至38.8亿元,毛利率同比+13.99pp至41.2%。1)收单:2023年国内社会消费品零售总额同比增长7.2%,三方支付行业伴随国内消费重启增长;但下半年行业内各公司严格执行259号文关于所有终端设备符合“一机一户一码”的要求,整体来看行业内部分公司受风控合规强化影响流水承压;但新大陆在严监管的环境下持续把握市场机遇,23年整体支付服务交易规模同比约+8%至2.5万亿,叠加行业竞争缓和下费率稳步提升,盈利能力持续提升。2)商户SaaS:23年商户SaaS实现收入10.95亿元,占商户增值业务比为
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