民生证券：芯能科技（603105）-2024年半年报点评：电站规模稳健增长，天气因素略影响发电收入

芯能科技(603105) 事件：2024年8月20日，公司发布2024年半年报。2024H1公司实现营业收入3.39亿元、同比+2.15%，实现归母净利润1.04亿元、同比-4.74%。营业收入同比微升但净利润同比微降，主要原因是公司可转债按照实际利率计提财务费用，实际利率远高于同期银行长期借款利率，故财务费用增加较多。 单季度来看，24Q2公司实现营业收入1.79亿元、同比-12.11%、环比+12.58%，实现归母净利润0.73亿元、同比-7.68%、环比+135.48%。 盈利能力方面，24Q2毛利率为68.18%，同比增长8.47Pct，净利率为40.65%，同比增加1.95Pct。公司24H1期间费用率为24.19%，同比增长4.74Pct。 自持电站规模稳健增长，天气因素略影响发电收入。 24H1公司实现光伏发电收入2.98亿元、同比增长5.13%，占主营业务收入比重达88.77%。24H1公司自持电站等效发电小时数约503个小时，较上年同期516个小时减少13个小时，主要受梅雨季节影响，上半年阴雨天数和时长较上年同期增加，公司光伏单位发电量也有所降低。截止报告期末，公司并