信达证券：重庆百货（600729）-点评：零售积极寻求变革，马上消费高基数下承压

重庆百货(600729) 事件：公司发布24H1业绩，实现营收89.80亿元/yoy-11.56%，实现归母净利润7.12亿元/yoy-21.06%，扣非归母净利润7.05亿元/yoy-12.92%。24Q1/24Q2分别实现营收48.50/41.30亿元，同比-5.03%/-18.19%，归母净利润4.35/2.77亿元，同比-8.22%/-35.92%，扣非归母净利润4.46/2.59亿元，同比-3.61%/-25.31%。24Q2收入、利润降幅有所扩大。 点评： 重庆地区四大零售业态为主要零售业务业绩构成，百货、超市、汽贸业态承压。24H1公司收入同比下滑主要系百货成交客流减少、销售下降，汽贸控制经营风险、减少特供车业务规模。分地区及业态来看，24H1重庆地区百货/超市/电器/汽贸业态分别实现收入12.15/36.04/16.57/22.26亿元，同比- 70.52%/25.35%/19.18%/6.37%，毛利率同比-1.18/-1.23/+0.11/-0.04pct。四川地区24H1百货/超市业态分别实现收入1.12/0.66亿元，同比-10.19%/-16.29%，毛利率9