世纪证券：TMT行业周报（5月第5周）：关注海外AI链估值修复

行业观点： 周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（5/26-5/30）涨跌幅为：计算机（1.77%）、传媒（1.74%）、通信（1.53%）、电子（-0.59%），TMT板块整体跑赢沪深300（-1.08%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为垂直应用软件（3.01%）、其他计算机设备（3.01%）、游戏Ⅲ（2.80%），跌幅靠前的三级子行业分别为光学元件（-2.99%）、品牌消费电子（-1.84%）、数字芯片设计（-1.66%）。 英伟达B系列出货超预期，建议关注海外链估值修复。5月29日，英伟达公布财报，FY26Q1实现营收440亿美元，超指引预期（430亿美元），公司预计FY26Q2营收指引中枢为450亿美元（±2%）。业绩交流会中公司提及FY26Q2将计提H20收入损失约80亿美元，B系列显卡的持续爬坡有效对冲H20的收入缺口。我们认为B系列的出货提速有望带动产业链的景气度持续向上，建议关注国内英伟达产业链。 DeepSeek-R1小版本更新，推理性能跻身全球第一梯队。5月29日，DeepSeek正式开源R1模型的更新版本DeepSeek-R1-0528。新模型仍然使用2024