国信证券：海大集团（002311）-2024年半年度业绩预增公告点评：2024H1归母净利预计同比增长86.33%-100.06%，有望持续受益养殖周期景气上行

海大集团(002311) 事项： 公司发布2024年半年度业绩预增公告，公司2024H1预计实现归母净利润20.5-22.01亿元，同比增长86.33%-100.06%。公司始终聚焦主业，以“为客户创造价值”为导向，持续强化核心竞争力，饲料产品力、服务能力不断提升。2024上半年公司饲料主业实现饲料对外销量约1080万吨，同比增长约8%，市场份额和盈利均得到较好增长；同时上半年公司坚持轻资产、低风险的生猪养殖模式，有效规避风险并实现稳定收益。 国信农业观点：1）公司2024H1归母净利同比实现明显增长，其中，公司饲料主业外销量同比增长8%，公司持续强化主业核心竞争力，饲料产品力、服务能力不断提升，市场份额和盈利均得到较好增长；同时公司2024H1生猪养殖实现出栏270万头，同比+23%，其养殖成本水平领先行业，并坚持轻资产、低风险的生猪养殖模式，生猪盈利同比扭亏。2）我们认为生猪行业产能去化足够，看好2024-2025年猪价景气上行，此外水产养殖行情今年预计也有望迎来景气回升，海大作为农牧行业龙头，业务覆盖养殖全产业链，公司业绩有望持续受益于下游养殖行情高景气。3）风险提示：行业发生不