民生证券：供需双弱，关注宏观政策端边际变化

价格：本周钢材价格下跌。本周20mmHRB400材质螺纹价格为3340元/吨，较上周环比-3.7%，热轧3.0mm价格为3640元/吨，较上周环比-1.6%。本周原材料价格下跌，港口铁矿石价格下跌；焦炭价格持稳；废钢价格下跌。 利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-21元/吨，+4元/吨和-46元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周下滑。 产量与库存：本周螺纹钢产量周环比下滑，五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。产量方面，本周五大钢材品种产量884万吨，周环比降5.02万吨其中建筑钢材产量周环比减2.17万吨，板材产量周环比降2.85万吨，螺纹钢本周减产3.75万吨至223.47万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为200.34万吨、23.13万吨，周环比分别-2.01万吨、-1.74万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比降10.45万吨至1276.24万吨，钢厂总库存480.01万吨，周环比降5.17万吨，其中，螺纹钢社库降5.96万吨，厂库降2.01万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观