国海证券：盛航股份（001205）-2024年半年报点评：内外兼营灵活布局，收并购落地扩张延续

盛航股份(001205) 事件: 2024年8月20日，盛航股份发布2024年半年报。 2024H1公司实现营收7.08亿元，同比+22.36%；归母净利润0.97亿元，同比+10.48%；扣非归母净利润0.88亿元，同比+1.77%；其中，2024Q2营收3.31亿元，同比+15.31%；归母净利润0.50亿元，同比+17.29%；扣非归母净利润0.42亿元，同比+1.82%。 投资要点: 内外兼营对冲内贸景气度下行，外贸驱动收入增长 内贸景气度偏弱的背景下，公司积极通过船舶内外贸兼营的策略平衡运力布局，截至2024H1公司除5艘外贸化学品船合共5.97万DWT外，另有10艘内贸转外贸运营的船舶。外贸成为增长强驱动，2024H1内贸化学品、内贸成品油、外贸化学品收入分别为3.73亿元、0.43亿元、2.93亿元，同比分别-11.08%、-13.20%、+165.80%；毛利率分别31.79%、19.85%、31.12%，同比-4.40pct、+14.95pct、+31.12pct。 并购海昌华落地，内外贸双轮扩张延续 公司已于2024年6月受让取得海昌华44.87%的股份，截至202