国信证券：电子行业周报：华为新品备货已大面积启动，关注3Q24业绩兑现度

核心观点 3Q24半导体景气预期稍有回落，华为新品备货已大面积启动。过去一周上证上涨1.21%，电子下跌0.17%，子行业中光学光电子上涨1.28%，元件下跌2.41%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技上涨6.44%、0.39%、1.90%。由于安卓产业链2H24环比增幅较弱，24年行业季度出货节奏呈“U型”；同时，半导体大厂普遍反馈订单虽旺、但能见度仅2月左右，景气修复力度较此前预期有所下修，中报业绩期过后，市场对电子板块的关注度明显走弱，行业估值水平仍处历史低位。据产业链反馈，华为新品备货已全面启动，自8月以来订单规模显著提升，在三折产品热销的背景下，新款Mate系列机型备货总量预期依然乐观，有望成为产业链景气度的重要催化因素，建议关注华为及苹果产业链龙头，以及受益于面板成本下行的下游应用，推荐：顺络电子、立讯精密、东睦股份、长电科技、电连技术、鹏鼎控股、康冠科技。华为三折屏热销，预约人数超600万。华为MateXT非凡大师于9月20日开售，开售后迅速售罄。同日早间，余承东出席上海的首批交付仪式时表示，华为三折屏热销程度远超预期，产业链正在扩产。截止开售前在线预约人数已超60