开源证券：硅宝科技（300019）-公司信息更新报告：盈利能力持续改善，发布新一期股权激励计划

硅宝科技(300019)Q2归母净利润环比+40.6%，盈利能力持续改善，维持“买入”评级8月11日，公司发布2023年半年报，实现营收11.9亿元，同比-13.6%；归母净利润1.3亿元，同比+28.7%；对应2023Q2实现营收6.6亿元，同比-6.9%、环比+24.9%；归母净利润7,729万元，同比+28.5%、环比+40.6%，因主要原材料有机硅价格同比下滑，公司产品售价下降而销量同比增长，盈利能力持续改善。结合公司产销经营情况，我们下调2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.41（-0.57）、5.18（-0.61）、6.96（-0.48）亿元，对应EPS为0.87（-0.15）、1.32（-0.16）、1.78（-0.12）元/股，当前股价对应PE为18.8、12.4、9.2倍。公司同时发布新一期股权激励计划，我们认为，原材料低位维稳助力公司盈利能力持续改善，在建项目有序释放带来充足成长动力，维持“买入”评级。建筑胶、工业胶销量同比增长、毛利率同比提升，公司盈利能力持续改善据Wind数据，2022、2023年1-7月有机硅DMC市场均