德邦证券：煤炭行业周报：煤价底部有支撑，建议板块逢低配置

投资要点： 日耗延续高位，动力煤价窄幅震荡。A）价格及事件回顾：本周秦皇岛Q5500动力煤价格小幅下跌至835元/吨（环比-1.07%）。产地方面，主产区个别煤矿因搬家倒面或检修停产，供应整体稳定。坑口方面，化工需求表现稳定，但煤厂、贸易商需求减少，坑口价格小幅下跌。港口方面，下游需求一般，贸易商观望情绪浓厚，港口累库对价格形成一定压力。下游方面，高温天气尚未消退，电厂日耗仍处高位震荡，但后续难有向上突破，终端在进口及长协煤补充下，短期暂无较大采购需求。B）价格短期观点：我们判断煤价有望开启震荡反弹。i）南方高温仍有反复：未来7天重庆等地区热度还会继续升级，此外，武汉、上海未来一周中，高温日数也能达到3、4天，进入末伏，高温仍有反复，预计短期日耗仍将高位震荡；ii）“金九银十”旺季将至：虽然建材整体消费低于往年，但环比来看，9-10月建材消费大概率出现边际增加，非电需求修复对动力煤价格将形成支撑。C）价格中长期观点：我们认为动力煤在800元/吨上有较强支撑。i）2024年1-6月全国煤炭总产量22.66亿吨，同比下降1.72%，年化产量仅45.32亿吨，较2023年的46.6亿吨有所下