首创证券：爱柯迪（600933）-公司简评报告：经营韧性体现，全球化有序推进

爱柯迪(600933) 核心观点 l事件：公司发布2024年上半年业绩：2024年上半年公司实现营收32.49亿元，同比增长22.92%；实现归母净利润4.50亿元，同比增长13.62%；实现扣非归母净利润4.18亿元，同比增长7.13%。 l营收同比增长，内销增速快。其中，24Q2公司实现营收16.07亿元，同比+15.88%；实现归母净利润2.18亿元，同比-3.80%；实现扣非归母净利润1.97亿元，同比-17.16%。分地区，24H1公司内、外销分别实现14.55亿元、17.69亿元，同比分别增长34.19%、16.06%。 l利润率承压，下半年有望逐步修复。24Q2公司实现销售毛利率27.66%，同/环比分别-0.87pct/-2.01pct；实现销售净利率14.14%，同/环比分别-2.76pct/-0.72pct。公司利润率承压，我们预计受原材料价格上行、生产设备折旧费用增加及海外汇率波动所致。 l新能源业务有序推进，客户布局逐步完善。公司拓展能力圈，1）产品端：产品结构从中小件延伸至新能源汽车三电系统核心零部件、汽车结构件、汽车底盘系统零件、智能驾驶等。大吨位压铸机（1