国信证券：汽车行业2025年10月投资策略：9月狭义乘用车市场销量预计同比增长2%，建议关注三季报行情

核心观点 月度产销：据乘联会数据，8月全国乘用车市场零售199.5万辆，同比增长4.6%，环比增长8.2%；上险数据看，9月(9.1-9.28)国内乘用车累计上牌199.89万辆，同比+0.9%，新能源乘用车上牌116.67万辆，同比+13.2%；批发数据看，8月汽车产销281.5和285.7万辆，产销量环比+8.7%和+10.1%，同比+13%和16.4%；新能源汽车产销完成139.1万辆和139.5万辆，同比+27.4%和+26.8%，新能源渗透率48.8%，预计9月狭义乘用车零售市场规模达215万辆左右，环比增长6.5%，同比增长2.0%。 本月行情：9月CS汽车板块上涨6.38%，其中CS乘用车上涨0.26%，CS商用车下跌3.01%，CS汽车零部件上涨12.81%，CS汽车销售与服务上涨2.89%，CS摩托车及其它上涨0.97%，同期沪深300指数上涨3.2%，上证综合指数上涨0.64%，CS汽车板块跑赢沪深300指数3.18pct，跑赢上证综合指数5.73pct；汽车板块自2023年初至今上涨54.34%，沪深300上涨35.25%，上证综合指数上涨30.52%，CS汽车板