中泰证券：交运行业周报：学子归巢，暑运将启

投资要点 n投资建议：一、航空机场：学子归巢，暑运将启。6月航空煤油出厂价（含税）报于6204元/吨，较上月下跌446元/吨，月环比下降6.71%。我们认为航空煤油的下跌将有效降低航司的燃油成本，同时，自2024年6月5日起，燃油附加费同步下调，旅客出行成本同步降低，出行需求有望进一步回暖。随着端午假期后中高考的陆续结束，民航将迎来一年中最旺的暑运，板块或迎来新一轮催化。中长期看，我们认为行业恢复趋势向好，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续上行，叠加票价市场化改革利好，航空公司的业绩表现有望持续改善，建议关注低位布局机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空、三大航，建议关注上海机场、白云机场、中信海直。 n二、公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。2024年3月15日，证监会发布新监管意见，强化上市公司分红，并推动提高股息率和多次分红，以提升上市公司分红的积极性和稳定性。根据Wind数据，2023年红利主题基金成立数量逐季增加，至2024年Q1新成立21只，合并发行份额6