国海证券：阳光电源（300274）-2024年半年报点评：光储龙头强韧性，2024H1储能毛利率同比高增

阳光电源(300274) 事件: 阳光电源2024年8月23日发布2024年半年度报告：2024H1，公司实现营收310.2亿元，同比+8.4%；归母净利润49.6亿元，同比+13.9%；扣非归母净利润48.8亿元，同比+14.0%；销售毛利率32.4%，同比+3.0pct；销售净利率16.3%，同比+0.9pct。 单季度看，2024Q2，营收184.1亿元，环比+45.9%，同比+14.7%；归 母净利润28.6亿元，环比+36.6%，同比+0.6%；扣非归母净利润28.0 亿元，环比+34.4%，同比-0.9%；销售毛利率29.5%，环比-7.2pct，同比-1.0pct；销售净利率16.0%，环比-0.7pct，同比-2.0pct。 投资要点: 光储龙头强韧性，2024H1储能毛利率同比高增。2024年上半年公司光伏逆变器及新能源投资开发业务实现营收稳步增长，储能业务毛利率同比大幅提升。分业务看，2024H1，公司实现光伏逆变器等电力电子转换设备营收130.9亿元，同比+12.6%，收入占比42.2%，毛利率37.6%，毛利率同比+1.7pct；储能系统营收78.2亿元，同比-