华安证券：华恒生物（688639）-Q3营收稳定增长业绩承压，关注新产品放量节奏

华恒生物(688639) 主要观点： 事件描述 2024年10月28日傍晚，华恒生物发布2024年三季度报。公司2024Q3实现营收5.23亿元，同比/环比变化+1.66%/+1.43%；实现归母净利润0.2亿元，同比/环比变化-84.32%/-68.03%；实现扣非净利润0.18亿元，同比/环比变化-85.56%/-70.57%。 2024Q3经营规模扩大营收稳定增加，缬氨酸等价格下滑业绩承压2024Q3营收保持平稳增长，受缬氨酸、肌醇等主营产品价格下跌及费用增加影响，业绩下滑明显。2024Q3营收同比/环比增长1.66%/1.43%，丙氨酸、缬氨酸等氨基酸系列产品销售规模持续提升以及公司布局的异亮氨酸、精氨酸、色氨酸等产品按计划投向市场，经营规模扩大缓解主营产品价格低迷带来的影响。2024Q3业绩下滑主要系（1）缬氨酸、肌醇等产品价格下降，导致公司利润下滑。据iFinD及百川数据显示，2024Q3缬氨酸均价为12800元/吨，同比/环比-33.52%/-12.65%，10月23日最新价格为12000元/吨。肌醇2024Q3价格为47880元/吨，同比/环比-63.82%/-9.39