中泰证券：华东医药（000963）-业绩符合预期，内分泌管线进入收获期

华东医药(000963)投资要点事件：公司发布2023年中报，报告期内实现营业收入203.85亿元，同比增长12.02%；实现归母净利润14.34亿元，同比增长6.96%；如扣除股权激励费用及参控股研发机构损益，实现归母扣非净利润16.56亿元，同比增长20.61%。业绩符合预期，持续稳健增长。其中单二季度实现营收102.71亿元，同比增长10.85%；扣非净利润6.70亿元，同比增长16.85%；延续了Q1的良好势头。2023H1中美华东实现销售收入（含CSO业务）60.54亿元，同比增长10.04%，实现扣非净利润12.26亿元，同比增长15.11%，继续围绕内分泌、自身免疫和肿瘤三大核心治疗领域做深做强。上半年工业微生物板块块剔除特定商业化产品业务后整体销售收入，实现同比增长27.47%；4月公司收购南农动药70%股权进军动物保健板块，有望进一步提升公司工业微生物在宠物水产动保领域的竞争力。医美继续高增，国内业务表现超预期。2023H1医美板块合计实现营业收入12.24亿元（剔除内部抵消因素），同比增长36.40%，表现亮眼。其中全资子公司英国Sinclair实现合并营业收入约6