东兴证券：房地产：中央政治局会议点评：加力实施城市更新行动，加大高品质住房供给

事件：中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要持续用力防范化解重点领域风险。继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。 点评： 1）继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。我们认为，地方政府拖欠账款的清理将直接缓解房企及工程企业的资金压力，降低短期偿债风险，利好与政府合作密切的地方国企。债务化解也有助于修复市场信心，带动房地产开发投资边际改善。 2）加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。我们认为，加大城市更新的实施力度，有利于盘活城市核心区土地资源，增加优质地块供应，拉动房地产投资和释放增量需求，利好具备旧改资源与经验的地方国企。 3）加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策。我们认为，保障性住房与商品房市场分化将会加速，保障房将分流刚性住房需求，商品房将更注重提升品质承接改善性需求。具备“好房子”开发能力及租赁运营优势的房企将更具