海通国际：化妆品双11全周期点评：淘天品牌驱动、抖音套盒热销，龙头多平台增长

平台：①抖音抢跑实现高增长，商品卡占比提升。据蝉魔方数据统计，10月8日至11月11日抖音双11化妆品销售额同比增长69.01%，其中护肤/彩妆类目销售额分别同比增长76.81%/61.44%，护肤类目消费增长创新高。细分渠道来看，商品卡销售额占比均有提高，分别由22年2.0%、3.7%提升至24年24.6%、31.4%。②淘天平台GMV贡献超50%，品牌共建创造增量。据青眼情报公众号，淘天平台在双11线上渠道美妆GMV增速为25.8%，全平台占比50.6%。天猫护肤类目分别有45个品牌销售额破亿，23个品牌超2亿，2个品牌超10亿。淘天平台的销售增长得益于其“回归品牌价值导向”战略。营销策略上，天猫大快消升级“日销+大促”双核运营体系，提升品牌长线经营效率；品质把控上，保证优良品牌资质，采取低价与品质两手抓；新品打造上，平台投入往年3倍的资源规模，打造爆款新品、超级单品，天猫双11期间美妆成交单品TOP1000中新品达395款，较去年增长72%，其中可复美胶原棒、赫莲娜黑绷带面霜等17个超级单品破亿元。 品类：护理套装10月增速91.74%，抗衰需求高增。根据蝉魔方数据，护肤方面：双