信达证券：银行行业周报：存款降息利好息差，建议配置银行板块

核心观点存量按揭利率下调，北上深广“认房不认贷”，利好居民负债压力缓解、有望促销费。8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》、《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》；8月30日广州、深圳相继出台“认房不认贷”相关政策后，9月1日北京、上海也宣布执行这一政策。我们认为，1）有利于稳定居民情绪，提前还贷现象有望得到缓解。7月14日国新办发布会表示，由于理财产品收益率、房贷利率价格关系的变化，居民存款使用率降低，投资减少，提前还贷大幅增加。存量房贷利率的下调有助于平衡新发放贷款及存量按揭贷款利率的关系，从而减少居民提前还款的意愿。2）居民消费及按揭需求或可提高。我国个人住房贷款余额增速近年来呈下行趋势，2023年6月末，按揭贷款规模为38.6万亿元，增速同比-0.7%，存量按揭利率的调降可以直接节约居民每月利息支出、减少负债压力，一方面，房贷压力的减小可释放收入，有助于刺激消费，另一方面，能够在一定程度上增加市场信心，提振居民中长期按揭贷款需求。存款挂牌利率再度调降，银行息差压力得以缓解。9月1日起，多家国股行下调存款挂牌利率，以中长