华福证券：农林牧渔行业：生猪需求转暖价格持续下跌，关注板块前瞻性机会

生猪板块:本周生猪价格环比下跌。本周全国大部分地区气温下降，猪肉消费出现回暖，但需求端整体跟进不足，对价格支撑有限，导致本周生猪价格环比下跌。判断往后三个季度猪价低位，产业去化加速，布局板块，优选管理优秀出栏量高增的企业。1）由于全国大部分地区气温下降，消费好转，特别是西南地区腌腊活动增加，带动市场情绪增强，养殖端控量情绪升温，再加上部分二育入场，周内猪价持续上涨。不过终端需求整体跟进不足，其对价格支撑力度有限，周内猪价涨幅未能抵消上周末跌幅，本周生猪均价环比下跌。根据能繁存栏量判断，至2024年年中，大量供给仍需消耗，而且去年年底今年年初的产能去化缓慢，供给量仍处高位，生猪价格持续上涨动力不足。四季度为猪肉消费旺季，腌腊和灌肠等猪肉需求将快速攀升，将迎来猪肉消费旺季，但产能过剩或导致生猪板块继续磨底。2)资金维度:养殖规模户目前产业资金链紧张，出货心态严重，未来预期悲观。前期二次育肥的生猪或在未来1-2个月持续出栏，供给压力依然巨大。3)综合判断:往后看猪价大概率仍低位盘旋，资金链更加剧，去化加速，布局生猪板块。优选管理优秀出栏量高增的企业，建议关注成本领先的成长性标的巨星农牧和楼房