中泰证券：航空机场5月投资策略：业绩改善，逢低买入

投资要点 4月表现回顾：板块涨幅优于大盘。本月交运板块上涨2.35%，优于上证指数及沪深300。航空、机场板块分别上涨4.32%、2.80%，在交运板块中表现较好。中信海直(41.73%)、华夏航空（+21.48%）领涨，本月板块中无下跌个股。 基本面情况回顾：1）清明五一小长假出行热度仍高：2024年清明假期，民航日均运输旅客量170万人次，较2019年、2023年日均分别增加7.45%、21.67%。五一小长假，全民航累计发送旅客997.1万人次，日均199.4万人次，较2019年、2023年日均分别增长11.1%、8.1%。五一小长假内地居民内地居民出入境476.8万人次，较去年同期增长38%；港澳台居民出入境291.9万人次，较去年同期增长20.8%；外国人出入境77.9万人次，较去年同期增长98.7%。2）一季度航空机场业绩大幅改善：2024年Q1，板块内公司营业收入较2023年同期均同比增长，归母净利润较2023年同期明显改善。深圳机场、上海机场、华夏航空、南方航空较2023年Q1扭亏为盈，海航控股、白云机场、春秋航空、吉祥航空、厦门空港2024年Q1归母净利润较2023年