国新证券股份：交运行业周报

行情综述 上周沪深300指数上涨1.95%，申万交运行业指数回落0.24%，跑赢落后2.19个百分点，在31个申万一级行业中排名第29。上周交运二级细分行业中，航运港口板块（+2.58%）、物流板块（+0.31%）、铁路公路板块（-0.32%）、航运港口板块（-2.89%）。上周三级行业中，涨幅前三的板块是中间产品及消费品供应链服务 （+7.56%）、原材料供应链服务（+3.52%）和航空运输（+3.23%）；跌幅前三的是航运（-4.39%）、快递（-2.72%）和高速公路（-1.45%）。 个股：上周交运板块132家上市公司中，92家实现上涨，涨幅前三为三羊马(+12.40%)、普通路（+11.21%)和富临运业(+10.37%)；跌幅前三为国航远洋（-9.40%)、招商南油（-7.62%)和皖通高速（-7.32%)。 估值：截至2025年6月27日，申万交运板块PE（TTM）16.23倍，位于近5年的64.60%分位点。 投资建议 航运：7月9日是美国对一系列国家征收更高对等关税的最后期限。对于窗口期是否延长、附加关税是否会降至最低10%的基准关税还是征收更激进的关税仍存在不确定性