山西证券：广汇能源（600256）-煤炭产销如期放量，业绩增长可期

广汇能源(600256) 事件描述 公司官网发布2024年11期月度报告：2024年11月，公司实现煤炭销量613.83万吨，同比+111.92%，环比+3.23%。其中，疆内销量159.31万吨，同比+191.72%，环比+3.80%；疆外销量454.52万吨，同比+93.38%，环比+3.03%。自产LNG实现产量4.54万吨，同比+56.01%；11月公司主动调整贸易气销售策略，当月实现LNG销售量合计6.86万吨（9947万方），同比减少89.38%。主要煤化工产品方面，甲醇11月产量10.26万吨，同比+39.4%；煤焦油产量5.52万吨，同比+16.70%等；乙二醇产量2.87万吨（去年同期，环保科技公司进行装置检修）。 事件点评 11月煤炭产、销量继续爬坡。四季度以来公司煤炭产量增加主要受马朗矿投产及白石湖核增产能释放及开采条件改善影响。白石湖露天矿核增1700万吨/年产能（由1800万吨/年增加到3500万吨/年）和马朗矿新增产能仍处于爬坡阶段，预计12月产量仍有增长。同时，迎峰度冬期间煤炭销售有望继续增加，我们保守假设公司12月煤炭销量与11月持平（约613.83万吨