山西证券：通信周跟踪：WAIC2024千行百业AI落地加速，国内算力投资确定性加强

投资要点 行业动向： 本届WAIC参观人数创历史新高，我们看到大模型仍然呈现“百花齐放”的局面，同时垂类行业模型较去年展示更多落地场景，主要集中在客服、搜索、小助手、数字人等应用模式。我们认为当前大模型逐渐落地C端AI手机、AIPC已成共识，而B端的预期差在于商业模式探索已逐渐成熟，运营商、央国企、互联网等强烈推动下有望成为数字经济新引擎。 本届WAIC也展现了众多的算法和AIInfra创新，如异构模型混合训练、万卡集群组网、分布式数据中心混合调度等发展迅速，当前国内智算产业发展的主要矛盾是快速增长的应用与供不应求的算力之间的矛盾。我们认为国内智算投资 在中期仍将保持在较高强度，有望驱动服务器ODM、以太交换机、PCB、高速光模块、高速铜连接行业高增长。持续建议关注浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、光迅科技、华工科技、深南电路、华丰科技等。 中国电信日前发布了《服务器2024-2025年集中采购项目》预审公告，共13个标包15.6万台服务器，其中GPU服务器1.3万台。我们看到国产服务器（G系列）台数预算占比或仍有提升，达到66.7%。目前，国产CPU服务器包括海光、鲲鹏、兆芯、龙芯、飞腾