东吴证券：航天电子（600879）-2024年中报点评：航天主业领先优势明显，积极拓展航天配套市场和新兴领域

航天电子(600879) 事件：公司发布2024年中报，2024年上半年实现营业总收入77.12亿元，同比-20.00%，实现归母净利润2.49亿元，同比-35.77%。 投资要点 主要受航天产品交付减少和电线电缆行业竞争加剧影响，公司营收和净利润承压：2024年上半年，公司实现营业总收入77.12亿元，同比-20.00%，主要原因系航天产品交付比上年同期下降，导致航天产品收入较上年同期有所减少；此外电线电缆本报告期仍全部纳入合并范围，由于电缆行业竞争激烈，民品收入较上年同期下降较多。2024年上半年实现归母净利润2.49亿元，同比-35.77%，主要是由于收入较同期减少导致。剔除航天电工因素，营业收入和净利润分别同比下降16.54%和30.01%。截至2024年上半年，公司销售商品收到的现金48.34亿元，经营活动现金流量净额为-30.73亿元，上年同期为-19.08亿元，公司仍面临较大的资金压力。 公司在完成重大航天任务的同时，积极拓展航天配套市场和新兴领域：2024年上半年，公司以强化科研生产管理和严控产品质量为核心，成功完成了包括“神舟十八号”、“天舟七号”和“嫦娥六号”在内的