信达证券：5年期LPR下降，稳增长政策支撑金属价格

5年期LPR下降，稳增长政策支撑金属价格。中国2月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.45%，与上月持平；5年期以上LPR为3.95%，较上月下降25BP，为2019年LPR改革以来单次最大降幅，显示国内政策稳增长的目标较为明确。海外方面，美联储会议纪要偏中性，与会者对过快降息表示谨慎，认为通胀下降前不宜降息，同时美联储仍然高度关注通胀风险，短期美联储降息态度或偏中性。国内稳增长继续发力，叠加节后复工传统旺季到来，金属价格上行趋势仍有支撑。 供给扰动需求回暖，铝价中枢有望上行。本周SHFE铝价跌0.85%至18730元/吨。据百川盈孚，铝棒开工率下降2.82个pct至47.12%。美国宣布将公布一揽子政策制裁俄罗斯，市场情绪紧张，后续若制裁政策如期执行，电解铝供应端或受扰动。成本端，几内亚工会于当地时间2024年2月22日星期四递交通知，于2024年2月26日星期一在全国范围内进行无限期总罢工，铝土矿供应或受扰动，成本端对铝价形成支撑。需求方面，节后下游加工企业陆续复产，电解铝理论需求回升。综合来看，供给及成本端均有扰动，对铝价形成支撑，需求回暖有望带动铝价中枢上行。铝板块建议关注云