开源证券：振华股份（603067）-公司信息更新报告：Q2业绩小幅承压，新能源业务布局稳步推进

振华股份(603067)2023Q2归母净利润环比下降10.19%，看好经济复苏为铬盐带来业绩弹性公司发布2023年半年报，实现营业收入17.05亿元，同比下降5.74%，实现归母净利润1.94亿元，同比下降20.27%。其中，2023Q2公司实现营收8.55亿元，环比增长0.59%，实现归母净利润0.92亿元，环比下降10.19%。考虑到公司铬盐销量及价格不及预期，我们下调公司2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为4.04（-1.47）、5.07（-1.54）、6.13（-1.63）亿元，EPS为0.79（-0.29）、1.00（-0.30）、1.20（-0.32）元，当前股价对应PE为13.1、10.5、8.7倍。我们看好未来宏观经济复苏为公司铬盐产品带来的业绩弹性，维持“买入”评级。2023H1公司铬盐产品量价总体略有下降，维生素K3价格下行拖累公司业绩销量方面，2023H1公司重铬酸盐、铬的氧化物与铬盐联产产品销量为0.90、4.86、1.56万吨，分别同比-20.68%、+5.00%、+1.83%，其中2023Q2销量为0.46、2.40、0.87