民生证券：神州数码（000034）-2024年半年报点评：核心业务持续发力，信创业务高景气度延续

神州数码(000034) 事件概述：2024年8月30日公司发布2024年半年报，2024年上半年，公司实现营业收入625.62亿元，同比增长12.52%；归母净利润5.09亿元，同比增长17.52%；扣非净利润4.55亿元，同比增长6.14%。 2024Q2收入、利润均稳健成长，核心业务持续发力。2024Q2，公司收入及归母净利润同比增速分别达到17%和22%。2024年上半年，公司自有品牌产品业务强劲增长，实现营业收入26.6亿元，同比增长45.5%。毛利率10.5%，同比提升1.7个百分点。自有品牌产品业务利润总额为4403万元。信创方面，国产化需求持续释放，公司作为华为鲲鹏核心合作伙伴之一，相关业务保持快速发展态势；同时，AI算力领域景气度高，公司作为华为昇腾的核心合作伙伴之一，拥有整机、分销等多种能力并不断补强其他能力。2024年上半年，信创业务收入21.9亿元，同比增长73.3%，毛利率12.1%。其中，神州鲲泰人工智能服务器受益于行业高景气度，实现收入5.6亿元，同比增长273.3%。 重点客户方面，在运营商行业，公司自有品牌产品已经实现对中国移动、中国电信、中国联通三大