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东吴证券:有色金属行业跟踪周报:海外降息预期提升叠加中东地缘政治风险再起,海内外黄金上涨.pdf |
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投资要点
回顾本周行情(5月13日-5月17日),有色板块本周下跌0.91%,在全部一级行业中涨幅靠前。二级行业方面,周内申万有色金属类二级行业中工业金属板块上涨0.55%,贵金属板块下跌0.64%,能源金属板块下跌2.34%,金属新材料板块下跌2.51%,小金属板块下跌3.56%。工业金属方面,美国4月CPI环比下降叠加国内出台一系列楼市支持政策,工业金属表现良好。贵金属方面,受到海外降息预期上升影响,以及以色列打击拉法东部,停火谈判无果而终,导致中东地缘政治风险再起的影响,海内外黄金价格走势良好,预计黄金价格维持震荡向上走势。
周观点:
铜:欧美央行降息预期提升叠加欧洲经济加速复苏提振需求,海内外铜价环比大涨。截至5月17日,伦铜报收10,715美元/吨,周环比上涨6.72%;沪铜报收84,250元/吨,周环比上涨4.05%。供给端,本周进口铜矿TC均价2美元/吨,现货市场的活跃度有所提升,自由港下半年预计从Grasberg铜矿出口多达90万吨铜精矿;需求方面,铜价再创新高,下游对当前价格接受度较低,叠加订单表现低迷,原料需求有所缩减,下游维持刚需补库策略未改。我们认为目前矿端供应
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