开源证券：奥泰生物（688606）-公司信息更新报告：2024Q3利润继续大超预期，公司成长逻辑持续兑现

奥泰生物(688606) 2024Q3收入利润大超预期，产品净利率显著提升，维持“买入”评级 2024Q1-Q3营收6.18亿元（yoy+10.37%），归母净利润1.98亿元（yoy+94.48%），经营活动现金流1.92亿元（yoy+328.2%），其中2024Q3实现营收2.22亿元（yoy+28.7%），归母净利润0.74亿元（yoy+142.4%），扣非净利润0.61亿元（yoy+130.6%），强于市场预期；2024Q1-Q3毛利率为55.76%（+7.85pct），净利率31.96%（+13.88pct）；分费用，销售费用率6.78%（-1.69pct），管理费用率7.38%（-1.27pct），研发费用率11.57%（-4.45pct），降本控费卓有成效；考虑公司坚持全球分散化客户战略持续深化客户合作，近年来客户数量激增合力驱动业绩成长，并通过原料自产、自动化程度提升和产品结构优化等方式强势提升毛利率，我们再次上调2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.77/3.48/4.35亿元（原值为2.45/3.07/3.84亿元），对应EPS分别