天风证券：广州酒家（603043）-23Q3业绩符合预期，月饼大年增速稳健

广州酒家(603043)事件概述公司发布三季报，23Q3单季实现营收21.42亿元/+11.8%，实现归母净利4.12亿元/-1.0%，扣非净利4.02亿元/-1.9%。2023Q1-3实现营收38.76亿元/+16.0%，实现归母净利4.92亿元/+4.5%，扣非净利4.75亿元/+3.6%。收入端：月饼大年表现稳健，餐饮暑期旺季增速高1）月饼：23Q3月饼实现营收14.1亿元、同比增长7%（上半年同比下滑34%到0.3亿元），Q3月饼收入及截至Q3应收账款总额17.8亿/yoy+12.6%（23H1餐饮及零售/经销及代理商坏账计提比例约18%/10%）。尽管整体消费力较疲软，公司仍依靠强品牌力实现销售稳步增长。2）速冻及其他：23Q3速冻实现营收2.4亿元、同比增长7%（上半年同比增长3%到5.4亿元）；23Q3其他食品实现营收1.7亿元、同比增长30%（上半年同比增长18.4%到5.1亿元）。3）餐饮：23Q3餐饮实现营收3.1亿元、同比增长34%（上半年同比增长60%到6.3亿元），餐饮业务在疫后暑期旺季实现客流修复，同时预计新开店也有一定贡献（23H1新开2家广州酒家、陶陶居