中泰证券：韦尔股份（603501）-Q3业绩继续高增，α增长持续兑现

韦尔股份(603501) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季报： 1）前三季度：收入189.1亿元，同比+25.4%；归母净利润23.8亿元，同比+544.7%；扣非归母净利润22.9亿元，同比+1665.8%。毛利率29.6%，同比+8.3pct；净利率12.5%，同比+10.1pct。 2）24Q3：收入68.2亿元，同比+9.6%，环比+5.7%；归母净利润10.1亿元，同比+368.3%，环比+24.6%；扣非归母净利润9.2亿元，同比+341.0%，环比+14.3%。毛利率30.4%，同比+8.7pct，环比+0.2pct；净利率14.8%，同比+11.3pct，环比+2.2pct。 Q3业绩符合预告，单季收入再创历史新高。此前公司预告Q3实现收入66.5~69.0亿元，归母净利9.0~11.0亿元，实际业绩位于预告中值偏上。24Q2公司实现单季收入64.5亿元，超过此前高点62.4亿元（21Q2）创历史新高，24Q3收入环比继续增长，再创单季收入历史新高。 Q3盈利能力进一步抬升。受益手机高端CIS产品在下游客户的持续导入以及汽车智能化产品的持续增长，公司收入和盈利能力