国海证券：晨光股份（603899）-2023H1业绩点评：传统主业稳步恢复，零售大店科力普业务超预期

晨光股份(603899)事件：8月25日，晨光股份发布2023年半年度业绩公告：2023H1，公司实现营业收入99.61亿元/同比+18.11%，归母净利润6.04亿元/同比+14.34%，扣非归母净利润5.43亿元/同比+12.10%，其中Q2实现营业收入50.79/同比+20.8%，归母净利润2.71亿元/同比+7.07%，扣非归母净利润2.48亿元/同比+8.4%。多措并举全渠道布局，传统核心业务保持龙头地位。2023H1公司传统核心业务（不含晨光科技）实现营业收入约35.01亿元/同比约+3.71%，其中Q2实现营业收入约17.46亿元/同比+4.24%；2023H1晨光科技实现营业收入3.7亿元/同比+60%，其中Q2营收1.84亿元/同比+62.13%。公司坚持产品开发减量提质策略，以爆款思路开发产品，打造出小分贝系列、电动橡皮等精品。渠道上聚焦头部重点终端，持续拓展头部大店和社区商圈，深挖大店价值进行单店提升，并通过晨光联盟与聚宝盆APP帮助终端“选对店，上对货”与渠道资源更精准投放。零售大店业收入业绩创新高，第二曲线轨迹日渐清晰。1）2023H1零售大店业务实现营业收入