东吴证券：东方财富2023年三季报点评：业绩符合预期，静待市场活跃度回升

东方财富(300059)投资要点事件：东方财富发布2023年三季报，公司2023Q1~3实现营业总收入84.88亿元，同比-11.22%，实现归母净利润62.09亿元，同比-5.84%；其中Q3单季度营业总收入同比-6.87%至27.38亿元，归母净利润同比-7.73%至19.84亿元，业绩符合预期。市场交投情绪不振，证券业务相对承压：1）市场成交额萎缩，经纪业务收入下滑。2023Q1~3，市场日均股基成交额同比-4%至10,060亿元，其中23Q3全市场日均股基成交额9,157亿元，同/环比分别-9%/-18%。预计当前市场交易结构中机构占比较高，散户交投意愿仍较低迷，而公司客户结构中散户居多，导致公司23Q1~3手续费及佣金净收入（主要由证券经纪业务净收入构成）同比-10%至38亿元。2）两融市占率小幅提升，利息净收入出现下降。截至2023Q3，全市场两融余额15,909亿元，较上年末+0.15%；公司融出资金433亿元，较上年末+18%，带动公司两融市占率较上年末提升0.35pct至2.72%。公司23Q1~3利息净收入同比-10%至17亿元，预计系利息支出增长所致。3）自营业务