金元证券：计算机行业月报：7月市场数据及重点事件分析

7月A股市场整体环境表现较佳，截至7月29日申万计算机行业指数月涨幅为5.13%，排名申万31个行业第17位，跑输沪深300指数0.36个百分点，这一结果与我们上期报告判断相吻合。 本月行业重点事件多数带有行业利多性质，但市场表现的持续性不佳。 H20解禁只是博弈的结果，并非中国AI产业的内生利好，但此次谷歌的资本支出完全以AI为绝对核心，未来资本支出规模和AI算力结构性投入或将成为平台竞争格局的“生死胜负手”，建议重点关注该事件对AI产业链上下游的影响。 维持计算机行业增持的投资评级，近期市场受到雅下水电正式落地影响，场内资金争夺进一步加剧，计算机行业的市场地位有所下降，以目前计算机行业市场数据来判断，行业在短期内产生趋势性行情的条件尚不充分。 风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等