华龙证券：电新&公用行业周报：两会聚焦能源发展，氢能首次纳入政府工作报告

摘要：行情回顾：本周申万电新板块涨幅0.62%，涨幅在31个行业中排名第11；申万公用板块涨幅4.23%，涨幅在31个行业中排名第3。同期沪深300涨幅0.20%，万得全A跌幅0.04%。氢能行业：氢能首次进入政府工作报告。《政府工作报告》指出，要“加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”，将氢能视作培育新兴产业的重要方向。此前2019年政府工作报告中曾“要推动充电、加氢等设施建设”。2024年以来，年初地方两会上有22个省级行政区将氢能写入政府工作报告。伴随重大项目相继投产，行业景气度将实现快速提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔等。公用行业：深化能源革命，消纳市场化有望促进装机健康增长。《政府工作报告》指出“单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，生态环境质量持续改善”，成为今年主要发展目标之一。同时报告强调，要加快建设新型能源体系，加强大型风电光伏基地和外送通道建设，发展新型储能，发挥煤炭、煤电兜底作用等，确保经济社会发展用能需求。我们认为，随着能源革命的深入，消纳环节仍然是最核心的环节，项目回报率、市场化交易电价等市场价格信号将指引装机与健康增长，也将带