开源证券：报喜鸟（002154）-公司信息更新报告：2023年业绩超预期，多品牌发力下成长性显著

报喜鸟(002154)2023年业绩超预期，多品牌发力下成长性显著，维持“买入”评级公司披露2023年业绩预告，归母净利润预告区间为6.88-7.34亿元，同比+50-60%，其中2023Q4归母净利润预告区间1.33-1.79亿元，同比+78.8-140.7%，全年扣非净利润预告区间5.86-6.32亿元，同比+56.57-68.82%。利润端持续超预期，预计公司所有品牌均实现增长，同时由于控制终端折扣、直营占比提升，毛利率有所提高。我们上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为7.1/8.4/9.8亿元(原为6.8/8.0/9.5亿元)，对应EPS为0.5/0.6/0.7元，当前股价对应PE12.8/10.8/9.2倍。看好主品牌运动西服销售提升及薄弱渠道突破，哈吉斯品牌势能提升、多品类多系列发展、下沉渠道经销拓展加速，维持“买入”评级。报喜鸟：积极实行年轻化革新，短期控货后加盟发货增速有望恢复报喜鸟顺应消费者着装休闲化、时尚化、年轻化的需求积极革新，在商务、婚庆西服基础上不断推出轻正装及运动西服等新品类，启用全新品牌代言人、升级第十代终端形象、加强进驻购物中心和百货。