西南证券：赛轮轮胎（601058）-全球布局持续深化，民族巨头加速崛起

赛轮轮胎(601058) 投资要点 推荐逻辑：1）长期看，轮胎行业1900亿美元空间，近期海内外需求改善，性价比优势下民族品牌轮胎市占率提升空间巨大，公司作为国内民族胎企的排头兵，行业地位有望持续提高。2）公司“液体黄金”轮胎性能优异附加值高，2023年逐步放量，上游厂家原料产量约7.7万吨。非公路产品高毛利高壁垒扩张快，公司盈利水平有望持续增厚。3）公司持续海内外布局，共规划建设年产2600万条全钢子午线轮胎、1.03亿条半钢子午线轮胎、44.7万吨非公路轮胎的生产能力。 轮胎行业市场长坡厚雪，民族企业竞争力与日俱增。2023年世界轮胎行业市场空间约1900亿美元，其中中国市场占比超20%。海外龙头市占率总体呈下降趋势，2022年世界75强轮胎企业中，中国（包括台湾省）企业共35家，较上年增加一家。边际变化方面：国内经济活动持续恢复，半钢全钢需求也在持续改善。国外轮胎去库存的负面影响也逐步消除，截至目前欧美轮胎库存已至正常水平。国内方面来看：根据中国汽车工业协会，2023年，汽车产量2593.9万辆，同比分别增长11.1%；其中新能源汽车产量815.1万辆，同比增长28.1%。随着宏