德邦证券：医药行业周报：美股器械复苏明显，需对国内医药乐观起来

行情回顾：2023年9月4日-9月8日，申万医药生物板块指数下跌2.3%，跑输沪深300指数0.9%，医药板块在申万行业分类中排名第28位；2023年初至今申万医药生物板块指数下跌13.4%，跑输沪深300指数10%，在申万行业分类中排名第27位。本周涨幅前五的个股为*ST吉药（8.50%）、福瑞股份（7.36%）、通化金马（7.16%）、赤天化（6.47%）、智飞生物（6.34%）。本周我们对美股医疗器械公司2023Q2季报进行了总结梳理：2023Q2美股器械业绩表现整体较好，绝大部分重点公司业绩都基本符合预期/超出预期。从大环境看，美国今年上半年仍处在手术量复苏的阶段，相较2019年，由于积压患者的回归以及医护人员短缺问题逐步解决，目前整体手术量基本已经恢复至疫情前水平，故今年到目前为止手术耗材相关公司业绩均有不错的表现，多数公司业绩指引连续上调。从利润端来看，部分公司仍存在高价库存消化、上游原材料成本上升的情况，对毛利率造成一定压力。总体来看：在今年手术端的复苏的大背景下，预计器械相关公司全年收入端均会有不错表现。投资策略及配置思路：上周医药跑输大盘，市场从细分领域看，生物制品和