海通国际：中国电子：小米15周年发布会：玄戒芯片驱动“人车家”全生态战略升维

事件 2025年5月22日，小米举办成立15周年战略发布会，推出自研芯片玄戒O1、玄戒T1、旗舰手机小米15SPro、高端平板7Ultra及首款SUV车型YU7，全面落地“人车家全生态”闭环战略。 点评 技术突破与生态闭环：玄戒芯片的战略价值。作为全球第四家实现3nmSoC自研的手机厂商，玄戒O1采用台积电第二代3nm工艺，集成190亿晶体管，CPU采用十核四丛集架构（2颗X925超大核+4颗A725性能核+2颗低频A725+2颗A520能效核），多核性能超越苹果A18Pro约5%，GPU则通过16核Immortalis-G925实现能效优化，功耗较A18Pro降低35%。这一突破不仅减少了对高通/联发科的依赖（高端机型芯片采购成本预计降低20%），更验证了小米芯片设计能力。 小米与高通战略竞合：自研突围，合作保底。小米与高通构建出"自研突破+战略合作"的双轨制竞合关系：一方面，公司通过自研3nm玄戒O1芯片实现技术突围，推动高端机型小米15SPro售价突破5500元价位段，带动毛利率提升，持续推进高端化战略；另一方面，仍与高通签署三年期战略协议，确保骁龙芯片在旗舰机型占比维持35%以