华安证券：赣锋锂业（002460）-Q3业绩超预期，一体化布局持续推进

赣锋锂业(002460) 主要观点： 业绩 公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收139.25亿元，同比-45.78%，实现归母净利-6.40亿元，同比-110.66%，实现扣非净利-3.58亿元，同比-108.22%。分季度来看，公司Q3实现营收43.36亿元，同比-42.46%，环比-4.29%，实现归母净利1.20亿元，同比-24.85%，环比+137.32%。 毛利率同环比下滑，减值系高价库存所致 公司前三季度业务整体毛利率为10.34%，同比-7.08pct，单季度来看，公司24Q3毛利率9.33%，环比下降6.61pct，公司毛利下降主要系碳酸锂价格下降。24年Q3，公司计提资产减值1.9亿元，主要系高价库存跌价所致。费用方面，公司24Q3合计期间费用率为10.59%，环比-9.59pct。 公司重点布局海外项目，产能建设持续推进 根据24年半年报，公司继续增持MaliLithium公司股权，目前已持有MaliLithium60%股权并取得对其的控制权，MaliLithium旗下Goulamina锂辉石项目一期的浮选产线建设正在进行收尾工作，破碎产线已经完