信达证券：光伏行业2024年度策略报告：光伏持续高景气，新技术蓬勃发展

本期内容提要:光伏高景气持续，新增装机量迅速增长。2023年1-8月我国光伏新增装机113.16GW，同比+154.46%，行业景气度持续上行。今年以来，光伏182/单晶组件价格从1.8元/W左右降至1.2元/W左右，同比下降约35%，我们判断2024年整体行业供给较宽松，低价组件有望进一步刺激全球光伏市场需求，预计2024-2025年全球光伏装机有望达449GW/544GW。建议关注四条投资主线：重要辅材供需紧张：建议关注具备涨价空间的核心辅材环节，例如供需格局好转，龙头市占率有望进一步提升的光伏玻璃环节，我们预计24年日熔量需求近10万吨/天，二三线厂商新增产能落地或将放缓。新技术趋势：电池片技术快速进步，TOPCON/HJT/IBC电池片在今年均有较大突破，TOPCON率先大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速，行业内主要组件公司均在2023年大规模向N型技术路线转型，领先企业规划产能均达10GW级别以上。24年建议重点关注领先企业ABC、HJT量产成本下降兑现及TOPCON技术进步带来的效率提升进展。受益于电池新技术具备量利齐升逻辑：充分受益于TOPCON大规模放量，具备量利