东方财富证券：电气设备行业动态点评：4月光伏玻璃报价上调，盈利有望修复

【事项】 据4月2日SMM数据，2.0mm单层镀膜玻璃价格为17.5-18.5元/平方米，3.2mm单层镀膜玻璃价格为27.0-27.5元/平方米，主流成交价格分别为18.0、27.0元/平方米，均价较3月分别上涨1.85元/平方米、1.5元/平方米。 据隆众资讯数据，截至3月末，重质纯碱主流价2110元，同比下跌32%，较年初下跌27%。 【评论】 光伏玻璃阶段性供不应求，价格有望延续反弹，主要原因是： 1）需求：有望超预期。据SMM数据，自3月以来组件排产持续走高，同时4月组件排产仍接近60GW，且组件企业4月仍有超排产囤货，成交量预计将达到70GW的玻璃需求。 2）供给：龙头企业扩产确定性高。结合龙头公司公告，我们预计24年末光伏玻璃产能有望接近12.7吨万吨/天，增幅在30%左右。据SMM数据3月国内新增四座窑炉点火，涉及产能5600吨/天，4月仍有4-5座窑炉规划点火，但虽近期点火增多，但玻璃窑炉达到满产状态仍需近3月时间，Q2季度有望阶段性供不应求。 3）库存：持续下降。据SMM数据，3月初国内玻璃行业库存约为23天，当前库存已降至17天左右，4月仍将继续下降。 对公司盈利