国信证券：得邦照明（603303）-2023年中报点评：车载业务收入增长99%，盈利维持向好态势

得邦照明(603303)二季度收入企稳回升，经营性利润持续修复。公司2023年上半年实现营收24.6亿/+0.4%，归母净利润1.6亿/+5.5%，扣非归母净利润1.6亿/+3.0%。其中Q2收入13.5亿/+13.4%，归母净利润1.0亿/+2.9%，扣非归母净利润1.1亿/+14.7%。公司Q2收入扭转此前4个季度的下滑趋势，实现同比正增长；扣非盈利有所好转，毛利率同比实现持续提升。车载业务高速成长。2023H1公司车载业务实现营收3.4亿，同比增长99.3%，其中公司车灯结构件子公司上海良勤收入增长102.6%至1.6亿，以车载控制器为主的子公司得邦车用照明收入增长147.8%至1.7亿。公司车载控制器及车灯结构件收入均实现高增长，主要系：1）公司车载产能投入持续推进，定点项目依次量产，横店、上海及武汉三大基地继续不同程度的增加产能；2）2022年同期基数相对较低。目前公司现有定点项目累计超40亿元，项目周期为5-10年，且持续获得头部Tier1企业的定点，2023H1公司新增马瑞利、万向A123等客户的前大灯控制器、尾灯发光板及BMS定点项目。通用照明主业或已实现恢复性增长。2